周报摘要：为坚决遏制固体废物非法转移倾倒案件多发态势，确保长江生态环境安全，生态环境部5 月9 日启动“打击固体废物环境违法行为专项行动”。

      “清废2018”专项行动从5 月9 日开始至6 月底，生态环境部从全国抽调执法骨干力量组成150 个组，对长江经济带固体废物倾倒情况进行全面摸排核实，对发现的问题督促地方政府限期整改，对发现的违法行为依法查处，全面公开问题清单和整改进展情况，直至全部整改完成。专项行动的主要工作包括独立核查、地方确认、拉条挂账、分类处理等。

      陕西印发《关中地区重点行业大气污染物排放限值（征求意见稿）》。标准规定了陕西关中地区水泥工业、炼焦化学工业、钢铁工业、有色金属工业、玻璃及玻璃制品制造工业、陶瓷工业和砖瓦工业的大气污染物排放限值和监测要求。其中，钢铁烧结机、球团设备：自明年7 月1 日起，执行颗粒物、二氧化硫、氮氧化物分别不高于20、50、100 毫克/立方米。

      我们认为，“清废行动2018”以查处涉固体废物、危险废物环境违法行为作为行动主要任务，有望促进排废企业主动处理危废，带动危废处理率提升，利好危废相关标的东江环保、金圆股份。此外，今年大气仍然是治理的重中之重，河北、陕西、河南、江西、浙江等多地陆续出台钢铁等非电行业地方排放限制标准，非电烟气治理改造需求预期持续升温，全国钢铁、焦化等行业超低排放标准有望尽快出台。利好大气治理龙头龙净环保、清新环境。

      投资建议：目前环保的估值处于五年来低位，估值与业绩增速匹配，机构配置比重较低，随着未来环保督查和治理的力度将持续加码，叠加以前未确认的工程有望在今年加速确认，我们对环保公司今年的业绩确认保持乐观，环保板块进入加配良机，维持看好行业评级。后市策略方面，我们建议沿着两条主线展开，短期建议关注政策驱动力明显、高景气行业的细分领域龙头，如环卫、监测、危废等，长期建议关注PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。

      市场回顾：上周环保指数上涨1.86%，沪深300 指数上涨2.60%，环保板块跑输大盘0.74 个百分点，环保板块涨幅位于188 个中信三级子行业的101名。153 家样本公司中，107 家公司上涨，30 家公司下跌，截至上周五12家公司停牌。表现较为突出的个股有天华院、环能科技等；表现较差的个股有博世科、清水源等。上周推荐组合龙净环保（25%）、金圆股份（25%）、龙马环卫（25%）、雪迪龙（25%）上涨0.46%，跑输大盘2.14 个百分点，跑输环保指数1.40 个百分点。

      本周组合推荐：龙净环保（20%）、东江环保（20%）、龙马环卫（20%）、国祯环保（20%）、金圆股份（20%）
      风险提示：政策执行力度不达预期，市场系统性风险。