棕榈园林：签订生态城镇框架协议 “3+1”战略稳步实施

7月17日消息：1、生态城镇框架协议签订,助力转型“生态城镇建设综合服务商”

吉首市以中低山和低山地为主,面积占全市的80%,且木本植物种类多,水系发达,自然环境具备打造省级园林城市的生态基础;同时吉首市政府也有意愿来打造生态城市,近几年政府工作报告中要求着力打造“生态吉首”、“文化吉首”。

双方合作主要在三方面:1)顾问合作:公司为吉首市在园林景观设计、建设,新型城镇化建设,和工业园区规划、建设,以及基础设施建设的顾问;2)规划设计:公司全称参与项目的规划、设计;3)公司与吉首市共同探讨项目建设的运营模式。此外,此次合同额约20亿元,占14年营收的40%,有助于增厚15年及以后年度的经营业绩。

值得注意的是这次签订合同详述了担保条款,保证了回款的收回。可选择的担保条款有:1)将回购款列入吉首市政府年度财政预算并出具吉首市人大批准的政府回购承诺函进行担保;2)提供政府已运行经营的项目收益权作为抵押担保;3)按照合同投资总额,锁定指定土地使用权预期转让收益等。

2、积极提高设计能力转型轻资产模式,收购苗易网实现苗木轻资产化运作

公司“3+1”战略稳步推进,除生态城镇外,泛规划设计能力和互联网+也取得了实质性进展:1)公司近几年并购筑韵天成、与HKE签署中欧欧盟战略协议、相继收购贝尔高林80%股权,通过外延拓展增强自身的设计能力,从而快速向轻资产模式转型;2)近期公司收购了苗木B2B在线交易平台:苗易网。预计苗易网14年流水5亿元,15年目标20亿元,其中开发商、园林公司以及苗木中介占比分别为40%、30%、30%,收购苗易网能帮助公司获取苗木资源,提升采购效率,降低采购、交易成本,实现苗木的轻资产化运作,此外,公司计划推出盆栽电商、绿地传媒,有望促进相关业务有效扩展。

3、主业下半年有望筑底回升,“3+1”战略持续推进,维持“强烈推荐-A”评级

公司主业下半年有望筑底回升,生态城镇格局大、且执行力强,在环保、互联网+方面的资源整合将陆续展开。预计15-16年业绩增长12%、15%,对应EPS为0.94、1.16元,PE为26、21倍。维持“强烈推荐-A”评级。

4、风险提示:业绩低于预期,转型推进及效果不及预期,回款风险