武器装备科研生产许可目录将调整

      从权威人士处获悉，有关部门正在对武器装备科研生产许可目录进行调整，许可范围将缩小。由于许可目录和军工产品免税直接挂钩，该政策发布后将对军工配套企业产生较大影响。不过，有关部门正在考虑制定配套支持政策。比如，企业进行带税采购，通过销项进项税额抵扣，减轻税收对企业盈利影响。

      从市场反应看，近日军工白马股中航光电、中航机电股价连续下跌。市场传闻公司未来部分军品可能不再享受增值税免税优惠。

      调整许可目录

      ST嘉陵12月18日发布的公告显示，由于相关主管部门拟对所涉武器装备科研生产的许可目录进行调整，拟收购的公司空间电源的办证申请未获受理，且其生产特种锂离子电源产品存在不再需要办理该许可证的可能。

      2015年9月，国防科工局和总装备部联合公布新版武器装备科研生产许可目录。新版许可目录分核武器与军用动力、军用航空器等11大类755项，与2005年版许可目录相比减少约三分之二。

      2017年12月，国务院印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》。明确提出，推进分系统及配套产品竞争，明确细化总体单位开展分系统和配套产品采购的规则要求。改进完善军品价格和税收政策，营造公平竞争环境，引导更多民口单位参与武器装备科研生产竞争。

      中国证券报记者从权威人士处获悉，有关部门正在对武器装备科研生产许可目录进行调整，许可范围将进一步缩小。而许可目录和军工产品免税直接挂钩，下发后将对军工配套企业产生较大影响。

      业内人士介绍，军品免税依据是《财政部国家税务总局关于军品增值税政策的通知》和《国防科工局关于印发<；军品免征增值税实施办法>；的通知》。其中，军品免税的条件之一是纳税人必须取得武器装备科研生产许可证。

      属于《武器装备科研生产许可（专业）目录》的产品或项目，可申请武器装备承制单位资格许可证。取得武器装备承制单位资格后，企业能享受免除16%军品增值税。

      上述人士表示，有关部门正在考虑制定配套支持政策。比如，企业进行带税采购，通过销项进项税额抵扣，减轻税收对企业盈利影响。

      配套企业受影响

   近日军工白马股中航光电、中航机电股价连续下跌。

   市场人士表示，股价下跌受多方面因素影响，但直接导火索可能是11月订单合同有所下降。未来部分军品可能不再享受增值税免税优惠，军品定价改革可能压低元器件价格。

   东兴证券研报认为，即使未来部分产品被剔除出许可目录，对中航光电盈利影响较小。首先，没有在许可目录范围内的产品不一定征收增值税。除了固有的许可目录外，满足军品免税条件的产品也可以审核上报并执行。比如，自产的销售给军队、武警等机关及其他纳税人的军品，以及取得军品免征增值税合同清单等条件的产品。

   其次，即使需要缴纳增值税，可以通过含税产品价格上浮一定比例等方式对冲，下游客户和公司共同分担增值税的负担。过去公司进项税额不抵扣，如未来产生销项税额后可抵扣进项税额，对公司盈利的影响是净值的概念。第三，未来电子元器件自主可控会受到扶植。即使相关产品被剔除出许可目录，配套支持政策可能一并推出。